中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 央行启动8000亿买断式逆回购 将持续增加中期流动性 2025年11月17日 06:39 来源：经济参考报记者 项嘉英 为保持银行体系流动性充裕，央行于11月17日开展了8000亿元买断式逆回购操作，采取定额、利率竞价、多次中标竞价的方式，期限为6个月（182天）。数据显示，3000亿元六个月期逆回购已于11月到期。这也意味着，今年6个月期逆回购规模将增加5000亿元。此前，央行于11月5日启动了7000亿元三个月期逆回购。如果当月相同规模到期，则当月继续以相同金额进行。总体来看，11月两类产品逆回购总买入额增加5000亿元，增加规模较上月增加1000亿元，连续两个月扩大。值得注意的是，这已是央行连续第六个月通过逆回购向市场注入中期流动性。东方金诚首席宏观分析师王庆认为，10月将调整5000亿元地方政府债务余额，化解存量债务和透支有效投资，这意味着年底前将出现新增5000亿元内债，11月国债净融资规模将大幅增长；完成5000亿元新政策性金融工具发行。后在带动当月承诺贷款增加的同时，也将带动支持性中长期贷款的快速释放。此外，11月份银行同业存单到期量也大幅增加。上述因素在一定程度上制约了银行体系的流动性，这就需要央行提供流动性支持。央行日前发布的《2025年第三季度中国货币政策执行报告》指出，目前央行已基本完成每月5日左右开展3个月期逆回购、15日左右开展6个月期逆回购、25日开展一年期中期借贷便利（MLF）的中长期资金投资模式。同时，对于流动性保障，提到“保持流动性充足”、“继续营造适度的金融金融环境”。明明，中信证券首席经济学家认为，近期央行的操作体现了政策维持宽松流动性的意图。 11月份市场流动性相对宽松，隔夜、7天利率徘徊在年内低点附近，1年期银行间存单利率仍维持较低水平。 11月MLF仍有9000亿到期，市场普遍预期央行也可能小幅加量。王庆评估，央行将利用逆回购和MLF两大政策工具，继续向市场注入中期流动性。明明还表示，本月MLF将到期9000亿元，11月17日启动的逆回购操作或将缓解本月继续MLF的压力。此外，招商联盟首席研究员董希淼认为，央行可能会适当增加去银行规模。政府将根据市场情况在11月份购买债券以缓解流动性压力。 （编辑：王巨鹏）